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    近階段，受供需關(guān)系偏多因素作用，膠合板期價(jià)持續(xù)單邊上漲，預(yù)計(jì)后市還將繼續(xù)上漲。 
    今年來由于美國市場(chǎng)需求趨勢(shì)偏冷，銷往中國的木材收益更好，導(dǎo)致國內(nèi)市場(chǎng)原木囤積庫存翻倍。同時(shí)，俄羅斯對(duì)中國出口木材數(shù)量放大，印尼也提出對(duì)華解除原木出口的禁令，進(jìn)口原木整體供應(yīng)大幅度增加，今年1至4月份我國原木、鋸材進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是原木，前4個(gè)月累計(jì)進(jìn)口量同比去年增幅高達(dá)29.6%，與此相反的國內(nèi)市場(chǎng)需求卻不盡如人意。房地產(chǎn)萎縮，工程用量大幅減少，預(yù)計(jì)近幾個(gè)月國內(nèi)木材用量以銷庫存為主，5月魚珠市場(chǎng)原木價(jià)格指數(shù)141.62，環(huán)比跌幅為0.09%，木材價(jià)格變動(dòng)趨緩。 
    長(zhǎng)期上看，原木原產(chǎn)國例如越南緬甸出臺(tái)多項(xiàng)措施控制原木出口貿(mào)易，國內(nèi)也重點(diǎn)關(guān)注生態(tài)環(huán)境保護(hù)措施，黑龍江全面停止商業(yè)性采伐試點(diǎn)，原木整體供應(yīng)偏緊，價(jià)格仍將穩(wěn)步上漲，長(zhǎng)期支撐兩板價(jià)格成本。 
    另外，作為細(xì)木工板原材料核心的板芯，目前印尼馬六甲報(bào)價(jià)下降為300美元/立方米。由于印尼馬六甲板芯為速生林，政府對(duì)于出口的控制沒有過多干涉，近年來隨著馬六甲板芯價(jià)格的不斷提高，廠家的利潤已達(dá)到飽和，且目前國內(nèi)板材市場(chǎng)銷量低迷，導(dǎo)致出口量降低，近期馬六甲報(bào)價(jià)仍將維持低位。 
    上半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資42019億元，同比名義增長(zhǎng)14.1%，增速比一季度回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開工面積80126萬平方米，同比下降16.4%。全國商品房銷售面積48365萬平方米，同比下降6.0%。以上數(shù)據(jù)均顯示目前房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)保持疲弱。在房地產(chǎn)市場(chǎng)難言樂觀的背景下，未來兩板在家裝方面的需求也將受到顯著的負(fù)面影響。 
    當(dāng)前國內(nèi)宏觀政策稍微偏暖，中央不斷加碼微刺激政策以及定向降準(zhǔn)。且美國以及歐洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，我國家具出口量有所增加，2014年3至5月家具出口交貨值為410.5億元，同比增長(zhǎng)10.5%。 
    目前政策尚未完全發(fā)揮功效，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)仍處于弱勢(shì)調(diào)整期間，下半年迫于銷售業(yè)績(jī)以及資金鏈的壓力，將有更多房地產(chǎn)企業(yè)加入降價(jià)行列中，去庫存將成為下半年房市主要目標(biāo)，兩板需求不容樂觀。 
    首先，細(xì)木工板期貨交割標(biāo)準(zhǔn)高于目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的主流細(xì)木工板生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。在用于交割時(shí)，企業(yè)一般會(huì)采取定制的方式來獲取貨源。針對(duì)期貨上要求寬厚比小于3.5的產(chǎn)品，一般會(huì)比較復(fù)雜，生產(chǎn)周期相對(duì)較長(zhǎng)，耗費(fèi)額外的勞動(dòng)力成本，且很難保證數(shù)量。其次，據(jù)了解，品牌細(xì)木工板企業(yè)的產(chǎn)品大部分通過中小型代工企業(yè)進(jìn)行加工，但代工企業(yè)板芯也主要以外采為主，要控制板芯達(dá)到國標(biāo)難度加大，最后，三聚氰胺板對(duì)細(xì)木工板的替代性在增加。據(jù)調(diào)查，升華云峰在去年銷售三聚氰胺板的數(shù)量占板材銷售總量的30%，占銷售額的40%。僅今年就比去年增長(zhǎng)20-30%，預(yù)期還將迅速增長(zhǎng)。 

    由此推測(cè)，膠合板倉單制造難度較大，對(duì)膠合板期貨價(jià)格，尤其對(duì)于近期合約期貨價(jià)格走勢(shì)構(gòu)成偏強(qiáng)支撐作用。 

    膠合板倉單情況自上市以來陸續(xù)增加，5月27日之后倉單數(shù)量穩(wěn)定在137張，6月10日倉單數(shù)量有所減少，6月17日倉單數(shù)量增加12張，至今維持在126張水平。隨著7月份的結(jié)束到來，倉單數(shù)量逐漸減少，至7月31日舊倉單全部注銷。目前該品種倉單數(shù)量為零，由此對(duì)期價(jià)走勢(shì)構(gòu)成較強(qiáng)支撐作用。 

    綜上所述，受上述諸多偏多因素作用，膠合板期價(jià)還將續(xù)漲。